فروش میلیارد دلاری بیت کوین؛ بازار در آستانه سقوط بزرگ؟
خبر فروش میلیارد دلاری بیت کوین توسط دولت آمریکا مثل یک بمب ساعتی در جامعه کریپتو صدا کرده است. بسیاری از سرمایهگذاران با شنیدن این خبر، بلافاصله به فکر یک سناریوی ترسناک افتادهاند: آیا بازار در آستانه یک سقوط بزرگ قرار دارد؟ این حجم عظیم از بیت کوین که قرار است وارد بازار شود، میتواند قیمت را به سطوح بسیار پایینی بکشاند و موجی از وحشت را به راه بیندازد. اما آیا واقعاً باید نگران باشیم؟ در این مقاله، قصد داریم این خبر را از زوایای مختلف بررسی کنیم، به حقایق پشت پرده نگاهی بیندازیم و ببینیم که آیا این ترسها منطقی هستند یا صرفاً یک هیجان زودگذر ناشی از عدم اطمینان در بازار است.
ماجرای فروش ۲ میلیارد دلار بیت کوین از کجا شروع شد؟
برای فهمیدن عمق ماجرا، باید کمی به عقب برگردیم. این بیتکوینها بخشی از داراییهای دیجیتالی هستند که سالها پیش توسط دولت ایالات متحده از هکری به نام جیمز ژونگ (James Zhong) کشف و ضبط شدند. ژونگ در سال ۲۰۱۲ توانسته بود بیش از ۵۰,۰۰۰ بیت کوین را از بازار سیاه معروف سیلک رود (Silk Road) به سرقت ببرد.
دولت آمریکا پس از مصادره این داراییها، تصمیم به فروش آنها در بازار گرفت. این فرآیند در چند مرحله انجام میشود. مرحله اول در مارس ۲۰۲۳ کلید خورد، جایی که دولت حدود ۹,۸۶۱ واحد بیت کوین را به ارزش تقریبی ۲۱۵ میلیون دلار فروخت. حالا، نوبت به بخش بزرگتر این داراییها رسیده است: چیزی حدود ۳۰,۱۷۴ بیت کوین که با قیمتهای فعلی، ارزشی نزدیک به ۲ میلیارد دلار دارد. این خبر توسط اسناد دادگاه تأیید شده و همین موضوع باعث ایجاد نگرانی در مورد تأثیر فروش این حجم از بیت کوین بر بازار شده است.
تحلیل تأثیر فروش دولتی بیت کوین بر بازار
سوال اصلی اینجاست: آیا فروش ۲ میلیارد دلار بیت کوین میتواند بازار را به زانو درآورد؟ برای پاسخ به این سوال، باید چندین فاکتور کلیدی را در نظر بگیریم، از جمله تجربه فروشهای قبلی، نقدینگی فعلی بازار و روشی که دولت برای این فروش انتخاب میکند.
آیا تاریخ تکرار میشود؟ نگاهی به فروش قبلی بیت کوین
یکی از بهترین راهها برای پیشبینی آینده، نگاه کردن به گذشته است. همانطور که اشاره شد، دولت آمریکا در مارس ۲۰۲۳ نزدیک به ۱۰ هزار بیت کوین را فروخت. در آن زمان نیز نگرانیهای مشابهی در بازار وجود داشت و بسیاری منتظر یک افت قیمت شدید بودند.
اما نتیجه چه بود؟ برخلاف تمام پیشبینیهای منفی، بازار واکنش بسیار آرامی نشان داد. نه تنها قیمت بیت کوین سقوط نکرد، بلکه در هفتههای پس از آن فروش، روند صعودی خود را ادامه داد. این تجربه به ما نشان میدهد که بازار کریپتو، بهخصوص بیت کوین، توانایی جذب شوکهای عرضه اینچنینی را دارد. البته حجم فروش فعلی سه برابر بیشتر است، اما اصل ماجرا تغییر نکرده است.
حجم فروش در برابر نقدینگی بازار: اعداد چه میگویند؟
شاید رقم ۲ میلیارد دلار در نگاه اول بسیار بزرگ و ترسناک به نظر برسد. اما برای درک مقیاس واقعی آن، باید این عدد را با حجم معاملات روزانه بیت کوین مقایسه کنیم. حجم معاملات روزانه بیت کوین در صرافیهای مختلف به دهها میلیارد دلار میرسد. به عنوان مثال، در یک روز معاملاتی معمولی، ممکن است بین ۲۰ تا ۵۰ میلیارد دلار بیت کوین دست به دست شود.
با این حساب، حجم ۲ میلیارد دلاری که قرار است طی یک دوره زمانی (و نه یکباره) فروخته شود، درصد کوچکی از کل نقدینگی بازار را تشکیل میدهد. نقدینگی بالای بازار بیت کوین مانند یک اسفنج بزرگ عمل میکند که میتواند این عرضه جدید را بدون ایجاد نوسانات شدید، جذب کند. بنابراین، از نظر ریاضی، بازار توانایی هضم این فروش را دارد.
روش فروش بیت کوین توسط دولت: تفاوت در جزئیات است
این مهمترین نکتهای است که بسیاری از سرمایهگذاران نگران از آن غافل هستند. دولت آمریکا برای فروش این حجم از بیت کوین، وارد یک صرافی عمومی مثل بایننس یا کوکوین نمیشود و یک سفارش فروش (Sell Order) غولپیکر ثبت نمیکند! چنین کاری غیرحرفهای و مخرب است.
در عوض، این نوع فروشها معمولاً از طریق یکی از دو روش زیر انجام میشود:
- فروش خارج از بورس (OTC – Over-the-Counter): در این روش، دولت با خریداران بزرگ و نهادی بهصورت مستقیم وارد معامله میشود. این معاملات در دفتر سفارشات عمومی صرافیها ثبت نمیشوند و تأثیر مستقیمی بر قیمت لحظهای بازار ندارند. خریداران معمولاً مؤسسات مالی، صندوقهای سرمایهگذاری یا نهنگهای بزرگ هستند.
- حراج (Auction): روش دیگر، برگزاری حراج برای فروش بیتکوینها به بالاترین پیشنهاد است. این روش نیز به دور از هیجانات بازار عمومی انجام میشود و به خریداران بزرگ اجازه میدهد تا بدون ایجاد وحشت، مقادیر زیادی بیت کوین خریداری کنند.
گزارشها حاکی از آن است که دولت آمریکا احتمالاً از پلتفرم کوینبیس (Coinbase) برای مدیریت این فروش استفاده خواهد کرد که نشاندهنده یک رویکرد حرفهای و کنترلشده است. بنابراین، روش فروش به گونهای طراحی شده که کمترین تأثیر منفی را بر قیمت بگذارد.
روانشناسی بازار کریپتو و نقش FUD در فروش بیت کوین
در بازارهای مالی، بهویژه بازار ارزهای دیجیتال، گاهی اوقات ترس از یک رویداد، تأثیر بیشتری از خود آن رویداد دارد. این پدیده با عنوان FUD (ترس، عدم اطمینان و شک) شناخته میشود. خبر فروش میلیارد دلاری بیت کوین توسط دولت، یک خوراک عالی برای ایجاد FUD در بازار است.
معاملهگران کوتاهمدت و سرمایهگذاران کمتجربه ممکن است با شنیدن این خبر، از ترس افت قیمت اقدام به فروش داراییهای خود کنند. این فشار فروش ناشی از ترس، میتواند باعث یک افت قیمت موقتی شود، حتی قبل از اینکه حتی یک ساتوشی از بیتکوینهای دولتی فروخته شده باشد. در واقع، این روانشناسی بازار است که قیمت را جابجا میکند، نه خودِ عمل فروش. درک این پویاییهای بازار برای هر سرمایهگذاری حیاتی است. برای مطالعه بیشتر و یادگیری عمیقتر، میتوانید مقالات مرتبط با آموزش و تحلیل ارز دیجیتال در تکنووین را بررسی کنید.
چه کسانی خریدار این حجم از بیت کوین هستند؟
یک سوال مهم دیگر این است که چه کسی یا چه نهادهایی قرار است این ۲ میلیارد دلار بیت کوین را بخرند؟ از آنجایی که فروش به احتمال زیاد از طریق کانالهای OTC انجام میشود، خریداران اصلی، بازیگران بزرگ بازار خواهند بود.
این خریداران میتوانند شامل موارد زیر باشند:
- مؤسسات مالی و صندوقهای سرمایهگذاری: با افزایش پذیرش بیت کوین به عنوان یک دارایی استراتژیک، بسیاری از مؤسسات به دنبال افزایش ذخایر بیت کوین خود هستند. یک فروش دولتی فرصتی عالی برای خرید حجم بالا با قیمت مناسب و بدون ایجاد لغزش قیمت (Slippage) در بازار است.
- نهنگهای بیت کوین (Whales): سرمایهگذاران فردی یا گروهی که مقادیر بسیار زیادی بیت کوین در اختیار دارند، همیشه به دنبال فرصتهایی برای افزایش دارایی خود هستند.
- شرکتهای بزرگ: شرکتهایی مانند مایکرواستراتژی که بیت کوین را به عنوان بخشی از داراییهای خزانه خود نگهداری میکنند، ممکن است از این فرصت برای خرید بیشتر استفاده کنند.
در واقع، این فروش میتواند یک نقطه مثبت نیز تلقی شود؛ زیرا بیتکوینها را از دست یک فروشنده اجباری (دولت) به دست خریدارانی منتقل میکند که دیدگاه بلندمدتتری دارند و احتمالاً به این زودیها قصد فروش ندارند.
نتیجهگیری: آیا باید نگران سقوط بزرگ بیت کوین باشیم؟
با جمعبندی تمام شواهد و تحلیلها، میتوان به یک نتیجهگیری منطقی رسید. اگرچه خبر فروش میلیارد دلاری بیت کوین در نگاه اول نگرانکننده است، اما دلایل محکمی وجود دارد که باور کنیم بازار در آستانه یک سقوط بزرگ قرار ندارد.
بیایید دلایل را مرور کنیم:
- سابقه تاریخی: فروش قبلی دولت در سال ۲۰۲۳ نه تنها باعث ریزش نشد، بلکه بازار پس از آن رشد کرد.
- نقدینگی بالا: حجم معاملات روزانه بیت کوین به قدری بالاست که میتواند این عرضه جدید را جذب کند.
- روش فروش هوشمندانه: استفاده از روشهای OTC و حراج، اثرات منفی بر قیمت لحظهای را به حداقل میرساند.
- تقاضای نهادی: خریداران بزرگ و مؤسسات آماده جذب این بیتکوینها هستند و این انتقال میتواند به نفع بازار تمام شود.
- عامل FUD: بخش بزرگی از نوسانات فعلی ناشی از ترس و هیجان است، نه یک تهدید واقعی و بنیادین.
در نهایت، ممکن است در کوتاهمدت شاهد نوساناتی در بازار باشیم که بیشتر جنبه روانی دارد. اما وقوع یک سقوط بزرگ و پایدار صرفاً به دلیل این فروش، بسیار بعید به نظر میرسد. ساختار بازار، بازیگران بزرگ و مکانیسمهای موجود، همگی برای مدیریت چنین رویدادهایی تکامل یافتهاند. بنابراین، به جای وحشت، بهتر است با دیدی تحلیلی و آگاهانه به این رویداد نگاه کرد.